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企業年金職業年金入市提速 長線資金增添股市壓艙石

發布者:金瑞財務    發布時間:2019-02-18    瀏覽次數:142

企業年金職業年金入市提速 長線資金增添股市壓艙石

                                                       來源: 中國證券報 

    “今年企業年金業務大有機會。”一家大型機構年金業務負責人日前告訴中國證券報記者,會努力開拓企業年金業務。另有基金人士預計,今年企業年金新增規模在千億元級別。此外,同為養老金第二支柱,職業年金入市今年也將取得顯著進展。中國證券報記者獲悉,各地職業年金受托機構“選秀”有望在上半年全部結束。

  在監管部門鼓勵長線資金入市的背景下,養老金有望逐步成為股市的重要增量資金,發揮“壓艙石”作用,促進市場健康穩定發展。

  企業年金或迎千億級增量

  多方面信息顯示,今年企業年金基金的增量有望來自三個方面。

  一是部分企業的企業年金繳費比例有望提高。深圳一家基金公司年金業務人士告訴中國證券報記者,“按照國資委最新要求,下屬企業可能增加企業年金規模,因此會帶來增量。增量可能主要交給之前拿到年金管理人資格的機構,年金委托規模有望增加。”

  中國證券報記者獲悉,近期多地國資委發布了規范監管企業實施企業年金的相關文件。根據文件精神,企業年金繳費比例上限總體上調。例如,浙江省國資委1月23日發布《關于省屬企業規范實施企業年金的意見》。比照原有文件,一項修改內容就是提高繳費比例上限。2009年出臺的相關文件規定企業繳費不得超過本企業上年度職工工資總額(參加企業年金的職工上一會計年度實際發放的工資總額)的5%。現修改為:企業繳費部分每年最高不得超過本企業上年職工工資總額的8%,企業和職工個人繳費合計每年不得超過本企業上年職工工資總額的12%。

  北京一家基金公司年金業務人士表示,央企的企業年金可能有一定增量,預計距離落地還需一段時間。

  二是事業單位非在編人員參與企業年金基金有望成為新增長點。“等職業年金落地后,事業單位非在編人員有望開始落實企業年金。”一家大型機構年金業務人士說,“不過,這部分增量難以準確預計。因為對于會有多少事業單位非在編人員參加、繳費比例多少,目前還沒有統計數據。”

  三是職業年金倒逼效應。一家大型機構年金業務負責人表示,今年職業年金將加速落地,可能倒逼有條件的企業抓緊啟動企業年金。

  有基金人士預計,綜合來看,今年企業年金的新增規模可能在千億元級別。

  人力資源和社會保障部2018年12月17日發布的數據顯示,2018年三季度末,全國企業年金積累資金總規模為14223.17億元,較二季度末增加537.12億元;全國范圍內參加職工人數達2352.26萬人,較二季度末增加約9.93萬人。

  職業年金受托機構“選秀”

  同為養老金第二支柱,職業年金入市已按下“加速鍵”。

  公開信息顯示,1月18日,上海市職業年金受托機構評選結果出爐;1月23日,福建省職業年金受托機構評選結果揭曉;1月28日,安徽省職業年金受托機構評選結果公示,同日河南省職業年金托管機構評選結果揭曉……加上此前中央國家機關事業單位以及新疆、山東等地職業年金受托機構走完“選秀”流程,職業年金入市進程持續推進。中國證券報記者了解,各地職業年金受托機構“選秀”有望上半年全部結束。

  對于機構來說,職業年金無疑是兵家必爭之地。“職業年金繳費是剛性的,拿到受托機構資格之后,未來就有源源不斷的增量,這部分潛力非常大。”北京一家基金公司分管該業務的高管說。另有相關人士告訴中國證券報記者,由于更換投資管理人程序較復雜,且賬戶“交易磨損”較大,轉換成本較高,因此年金資金比較穩定。據估算,職業年金存量規模約7000億元,增量規模可能每年在1500億元左右。

  職業年金入市日益臨近。一家拿到多個職業年金計劃的機構負責人稱,真正運作第一筆資金的時間大概率是在二季度,可能是中央國家機關事業單位的職業年金資金,體量預計不會很大,更多的是信號意義。

  穩健成關鍵詞

  從中國證券報記者了解的情況來看,穩健是養老金運作起步階段的關鍵詞。

  一家基金公司年金業務負責人表示,運作初期,一般會先以成本計價類資產以及固定收益資產的配置為主。隨著“安全墊”增厚,再逐步提升權益類資產配置比例。

  另一家基金公司分管業務的高管在闡釋職業年金投資理念時表示,絕對收益是第一目標,單月回撤和季度回撤將分別控制在1%和2%以內。因此,從投資管理框架來看,大類資產配置應該貢獻80%以上的收益來源。同時,以標準化固收資產為基礎,在嚴控信用風險的前提下,引入非標資產、交易不活躍的私募債券、ABS等高收益固收資產作為組合中間層。最后再適度配置權益資產,以絕對收益為目標,獲取超額收益。

  談及養老金入市對A股的中長期影響,業內人士分析,養老金入市將增加市場“壓艙石”。養老金主要由機構運作,A股的機構化程度將提升。此外,養老金入市將推動社會責任投資并促進市場創新。

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